For mange investorer har HSBC, Europas største långiver med en ærværdig position i den britiske banksektor, meget lidt at kritisere.
Men for virksomhedens største investor, den vidtstrakte kinesiske forsikringsgigant Ping An, er det ikke nok.
I løbet af det seneste år har Ping An Bank ført en kampagne for at overtale HSBC til på en eller anden måde at udskille sin Hong Kong-baserede forretning. Det var et skridt, som HSBC’s bestyrelse modsatte sig kraftigt, da det var dyrt og ineffektivt.
Sammenstødet kulminerer på HSBC’s årlige aktionærmøde i Birmingham, Storbritannien på fredag, hvor investorer vil stemme om to forslag støttet af Ping An.
Disse initiativer står over for lange odds på trods af, at Ping An ejer en andel på 8%. Indflydelsesrige investeringsrådgivere modsatte sig flytningen, og HSBC’s seneste resultater var stærke. Indtjeningsrapportering Det oversteg langt mine forventninger. Men Ping An, som først investerede i HSBC i 2017, viser kun få tegn på at komme ud.
Siden grundlæggelsen i Hong Kong i 1865, har HSBC haft til formål at bygge bro mellem øst og vest. Siden da har det flyttet sit hovedkvarter til Storbritannien og udvidet sin finansielle rækkevidde rundt om i verden med næsten 3 billioner USD i aktiver og blandt de 10 største banker i verden.
Alligevel henter virksomheden fortsat næsten halvdelen af sin omsætning fra kunder i Asien, herunder Hongkong og det kinesiske fastland, mens resten kommer fra Europa, Mellemøsten og Nordamerika. Det har også flyttet for at frasælge virksomheder på mindre vigtige markeder, såsom detailbank i Canada og USA.
Vestlige bankers enestående stærke tilstedeværelse på voksende asiatiske markeder sætter HSBC på et solidt grundlag, især da den kinesiske økonomi genopstår fra pandemiske nedlukninger.
Men for Ping An og nogle andre investorer har banken ikke haft nok til at styrke sin Kina-bundne forretning, og den suger penge for at understøtte sin langsomt voksende forretning i Vesten. Det der generede mig var, at HSBC holdt op med at betale aktieudbytte i begyndelsen af 2020, efter at Bank of England forbød at betale britiske banker for at spare kapital under pandemien.
Forsikringsselskaber frygter også, at HSBC vil blive ramt af geopolitiske spændinger mellem Beijing og Vesten. Banken blev kritiseret i Kina for at hjælpe den amerikanske retsforfølgelse af Huaweis finansdirektør Meng Wanzhou.Men det vakte også fordømmelse fra amerikanske lovgivere fryse konto Prodemokrati-aktivister i Hong Kong, efter anmodning fra lokale myndigheder, for HSBC’s daværende chef for Asien-operationer offentlig støtte Nationale sikkerhedslove indført af Beijing på sit territorium.
Ping An er enorm i sig selv. verdens største forsikring Ikke kun virksomheden, men også sundhedsvæsenet og banksektoren. Virksomheden har presset HSBC-chefer til at overveje forskellige måder at opdele den asiatiske forretning på, men er gentagne gange blevet afvist. Sidste måned støttede det et aktionærforslag om at kræve, at HSBC med jævne mellemrum revidere sin struktur og returnere sit udbytte til præ-pandemiske niveauer.
Michael Huang, administrerende direktør for Ping Ans formueforvaltningsafdeling, sagde: “Vi er meget skuffede over HSBC’s ledelses konsekvente og lukkede holdning til alle løsninger. sagde i en erklæring.
I forlængelse af HSBC-ledelsens indvendinger foreslog Ping An at notere bankens Hong Kong-afdeling som et separat børsnoteret selskab, men lade HSBC beholde sin majoritetsandel.
Alligevel sagde banken, at den stadig ikke var overbevist. Holdningen blev bakket op af et rådgivende råd for aktionærer, der rådgiver investorer om, hvordan de skal stemme ved virksomhedsvalg. En af dem, Institutional Shareholder Services, citerede en “mangel på detaljerede begrundelser svarende til konsekvenserne af forslaget”, da de anbefalede afvisning af planen.
Få dage før fredagens årsmøde fik HSBC’s resultatrapport for første kvartal formentlig mere opbakning fra andre investorer. Overskuddet efter skat er mere end tredoblet fra for et år siden til 11 milliarder dollars på baggrund af højere renteindtægter og regnskabsmæssige engangsgevinster, sagde långiveren, at dens indtjening oversteg investorernes forventninger.
“Det er svært at finde huller” i resultaterne, sagde Pearly Mong, en forskningsanalytiker hos Keef, Brouillette & Woods, i et telefoninterview. “Det er et meget stærkt beat.”
Vigtigere for rastløse aktionærer var HSBC’s løfte om at tilbagekøbe op til 2 milliarder dollars af sine aktier og genoptage udbetalingen af kvartalsvis udbytte for første gang siden 2019. , foreslog, at långivere kunne returnere flere penge til investorer, idet de citerede resultaterne som bevis på en vindende strategi.
“Vi mener, at resultaterne for første kvartal styrker vores anbefalinger og viser, at vores nuværende strategi er den hurtigste og sikreste måde at forbedre indtjeningen på,” sagde Quinn til analytikere tirsdag. Jeg er her.
Ping An sagde i en erklæring, at de positive resultater var resultatet af regnskabsmæssige handlinger og højere renter, og sagde, at det ville fortsætte med at støtte aktionærforslaget.